讓人意外：蘋果過去五年天天上頭條 股價(jià)表現(xiàn)竟不如微軟

據(jù)外媒報(bào)道，雖然在公眾看來，微軟的光芒早已黯淡，但實(shí)際上該公司仍是投資界表現(xiàn)最穩(wěn)定的股票之一。

微軟的這一表現(xiàn)，是在其沒有獲得與蘋果、亞馬遜和Facebook相同的宣傳，以及其最好時(shí)光早已遠(yuǎn)去的情況下獲得的。

實(shí)際上，相比科技界許多風(fēng)頭正勁的同行，微軟一直是更好的股票。這其中就包括蘋果，該公司在十多年前取代微軟成為華爾街的最愛。

數(shù)據(jù)道出了真相：過去兩年來，微軟的股價(jià)上漲了50%，而蘋果上漲了45%。再往前看，過去五年來微軟股價(jià)上漲了超過200%，而蘋果股價(jià)上漲了127%。

與此同時(shí)，微軟在最近季度的分紅（2%）比蘋果更多（1.5%），盈利增長(zhǎng)（13%）比蘋果（11%）更快。微軟的現(xiàn)金在過去五年幾乎翻了一倍，債務(wù)眼下比蘋果少了18%。

所有這些并不是說蘋果的股價(jià)表現(xiàn)不好。畢竟，兩年之內(nèi)上漲45%很難讓人有可以指摘的地方。

這只是為了指出，微軟股價(jià)正在悄悄復(fù)蘇。該公司股票曾在經(jīng)濟(jì)衰退后遭到投資者大舉拋售，且其吸引的關(guān)注只有蘋果的一小部分。

微軟的反彈基于云計(jì)算業(yè)務(wù)

微軟的復(fù)蘇并沒有特別引人注目的地方。該公司的銷售額在過去八年有七年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但從未超過11%。利潤(rùn)增長(zhǎng)最近一直保持在兩位數(shù)。

在這兩方面，微軟的營(yíng)收和盈利增長(zhǎng)要么是在加速，要么保持穩(wěn)定。而在同時(shí)，蘋果的營(yíng)收增速已經(jīng)從2011年的60%，猛跌至當(dāng)前財(cái)年預(yù)計(jì)的19%。

微軟的反彈很大程度上建立在其蓬勃發(fā)展的云計(jì)算業(yè)務(wù)上。微軟云計(jì)算營(yíng)收剛剛超過了其設(shè)定的200億美元目標(biāo)，在總營(yíng)收中占比約為20%。這仍然稱不上驚奇，但的確是強(qiáng)勁的增長(zhǎng)來源。

實(shí)質(zhì)上，蘋果正處于微軟本世紀(jì)初所處的位置：它在華爾街和公眾中的流行度已經(jīng)見頂，投資者正在適應(yīng)一家不夠讓人興奮、但卻穩(wěn)定的科技公司。

在沒有突破性新產(chǎn)品的情況下，蘋果永遠(yuǎn)不會(huì)再像過去那樣為我們帶來驚喜。而在五年前，微軟投資者終于適應(yīng)了新現(xiàn)實(shí)，結(jié)果就是其股價(jià)迅速上漲。

在華爾街，一切都與預(yù)期有相關(guān)。公司的盈利并非根據(jù)自己的指標(biāo)進(jìn)行衡量，而是要與分析師的預(yù)期進(jìn)行對(duì)比。

當(dāng)高增長(zhǎng)公司開始放緩時(shí)，這些公司就會(huì)遭到拋售，即使其增速相對(duì)于其他公司仍然很高。而在經(jīng)過多年的預(yù)期過高后，微軟開始看起來像一家正在瓦解的公司。

但是與許多勢(shì)頭見頂?shù)墓疽粯?，微軟?dāng)時(shí)的股價(jià)受到了過度懲罰。在某一時(shí)刻，華爾街開始以全新的眼光看待微軟，并意識(shí)到微軟仍然是一家強(qiáng)大、多樣化且仍在增長(zhǎng)的公司。

按市值計(jì)算，微軟仍然是全球第三大上市公司。過去18個(gè)月，微軟的股價(jià)幾乎從未回撤。

如果你在找一支可以買入并持有15到20年的股票，蘋果仍然是更好的選擇。但是隨著蘋果進(jìn)入過渡階段，微軟股票將是未來五年更加安全和有利可圖的科技股。